Agencias
México.- La inflación al consumidor en México comenzó 2026 con una aceleración, de acuerdo con el reporte más reciente del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). En la primera quincena de enero, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un incremento quincenal de 0.31%, lo que llevó la inflación anual a 3.77 por ciento.
Con este resultado, la inflación se aceleró frente al 3.66% observado en la última quincena de 2025, aunque permaneció dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico), establecido en 3% ±1 punto porcentual.
El mercado anticipaba un repunte inflacionario al inicio del año, aunque de mayor magnitud. Un sondeo de Reuters estimaba que la inflación alcanzaría 3.86% durante la llamada cuesta de enero.
El arranque de 2026 estuvo marcado no solo por el aumento al salario mínimo, sino también por la actualización del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicado a productos como refrescos y tabacos, lo que impulsó el alza de precios en estos rubros.
Desde la primera mitad de julio de 2025, la inflación se ha mantenido dentro del objetivo del banco central y se prevé que continúe así a lo largo de 2026. No obstante, analistas advierten que persisten riesgos inflacionarios que podrían presionar el nivel general de precios.
De acuerdo con la Encuesta Citi de Expectativas, el consenso del mercado prevé que la inflación cierre el año en 4%, mientras que el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) estima un nivel de 3.95 por ciento. En este contexto, se anticipa que Banxico mantenga sin cambios la tasa de referencia en su próxima reunión de política monetaria, programada para febrero.
Servicios y mercancías presionan la inflación
El informe del Inegi mostró que el principal factor de presión al bolsillo durante la primera mitad de enero fue el incremento en los precios de servicios y mercancías, componentes de la inflación subyacente.
Este índice, que excluye los bienes y servicios con precios más volátiles, se ubicó en 4.47% anual, desde el 4.31% registrado en la quincena previa. El aumento fue impulsado principalmente por las mercancías, cuyos precios crecieron 4.51%, destacando los cigarros (12.22%) y los refrescos envasados (3.97%), afectados directamente por la actualización del IEPS.
Los servicios también mostraron un incremento anual de 4.44%, presionados por el aumento en los precios de loncherías, fondas, torterías y taquerías.
De acuerdo con Kapital Grupo Financiero, el alza en las mercancías estuvo asociada principalmente al incremento del IEPS, mientras que persiste incertidumbre sobre el impacto que podrían tener los aranceles en mercancías no alimenticias. En tanto, los precios de los servicios continúan mostrando rigidez.
Monex advirtió que el comportamiento de la inflación subyacente resulta particularmente preocupante, al ubicarse en su segundo nivel más alto en dos años y mantenerse por encima del 4% desde la segunda quincena de mayo de 2025, con riesgos adicionales derivados de ajustes fiscales y comerciales.
Agro y energía moderan el avance
En contraste, la inflación no subyacente mostró una desaceleración al pasar de 1.51% a 1.43% anual, lo que ayudó a contener el impacto de las presiones subyacentes, señaló Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más (Bx+).
Al interior de este componente, los precios de los productos agropecuarios aumentaron 1.39%, mientras que los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno registraron un incremento de 1.47% anual.
Lo que más encareció y alivió el bolsillo
Entre los productos que más presionaron el gasto de los hogares destacaron los cigarrillos, refrescos envasados, alimentos preparados, jitomate, limón, electricidad y servicio doméstico.
En contraste, algunos bienes y servicios mostraron reducciones de precio, ofreciendo cierto alivio al bolsillo, como el transporte aéreo, huevo, gas doméstico LP, servicios turísticos en paquete, chile serrano, lechuga, col y cebolla.
